Tubacex: Una oportunidad de inversión. Estos son los motivos.
Renta 4 Banco
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Consideramos que Tubacex es un valor para tener en cuenta por:
- Buen momento del sector: super ciclo inversor en el sector energético, principalmente en energías de transición.
- Estabilidad del negocio actual: reducir la ciclicidad de los resultados y la dependencia a las materias primas apoyado en la mejora del mix de producto, en el producto premium y con acuerdos estratégicos comerciales a largo plazo (>30). Cartera de pedidos récord en 1.600 mln eur.
- Reducción de la dependencia al sector de “Oil&Gas”: objetivo de reducir el peso a la industria del gas y petróleo hasta 1/3 de las ventas en 2027 desde un 42% actual.
- Reactivación de proyectos de energía nuclear: una vez considerada como energía verde de transición.
- Mejora de la competitividad y eficiencia: con programas de mejora continuada y graduales, así como mejorando el mantenimiento predictivo.
- Diversificación: principalmente en los sectores aeroespacial, nuclear, “low carbon” y energías de movilidad. Nueva división de “Low Carbon” (ventas de 100 mln eur en 2027, con un margen EBITDA de alrededor del 20%).
- Recomendación Sobreponderar con un precio objetivo de 5,3 eur/acción.