Tesla: Comprar. PO 265 dólares.
Bank of America
Elevamos ligeramente nuestras estimaciones de BPA debido a la mejora del margen bruto en el 3T24 como resultado de menores raws, rampa Cybertruck, ejecución/recorte de costes, créditos reg y mayor volumen. Aumentamos el BPA de 2024e de 2,20 a 2,45 dólares, el de 2025e de 2,90 a 2,95 dólares y el de 2026e de 3,60 a 3,70 dólares.
En consecuencia, aumentamos nuestra OP de 255 a 265 dólares. Nuestro PO se basa en ~8x (era 7,5x) EV/Ventas y ~42x EV/EBITDA sobre nuestras estimaciones para 2025. El múltiplo EV/ventas más elevado refleja la mejora de las perspectivas de crecimiento.