Ryanair: "Reiteramos comprar con un precio objetivo de 18,40 euros acción"
Bankinter
Cifras principales 2023 Ryanair (año fiscal) vs consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 10.775M€ (vs 4.801M€ en 2022) vs 10.698M€; BNA (ajustado) 1.313,8M€ (vs -240,1M€ en 2022) vs 1.326M€; BPA (ajustado) 1,25€ vs 1,23€. Los pasajeros alcanzan los 168,6M (+74%) vs 97,1M en 2022 y la Tasa de Ocupación 93% vs 82% en 2022.
Las claves son:
(i) La demanda durante el verano europeo será sólida, lo que impulsará el número de pasajeros y el precio de los billetes.
(ii) Mantiene un balance saneado. El efectivo alcanza los 4.700M€, considerablemente superior a 3.600M€ a cierre de 2022.
(iii) Para el conjunto del año mantiene su estimación de pasajeros en 185M, incluso a pesar del retraso de Boeing en la entrega de aviones. También estima un incremento del coste de combustible.
(iv) Confía en fuertes oportunidades de crecimiento en los próximos años.
Opinión de Bankinter
Resultados en línea. La buena noticia es que las reservas siguen aumentando y el verano europeo será fuerte. Ryanair se ve beneficiada de la consolidación del sector. También de su modelo low cost y de proximidad y la ausencia de viajes de negocio. Finalmente cuenta con un balance saneado y una posición fuerte de caja. Reiteramos recomendación en Comprar.