RELATECH: Potencial alcista del 100% a 12 meses. Veamos por qué.

Ofrece soluciones en las áreas de experiencia del cliente digital, big data, inteligencia artificial, blockchain, Internet de las cosas, nube, realidad virtual y aumentada y ciberseguridad a través de su RePlatform. RePlatform de la empresa es una plataforma en la nube para el proceso de transformación digital. Presta servicios a las industrias farmacéutica y sanitaria, de telecomunicaciones, minorista y distribución, y financiera y de seguros. La empresa fue fundada en 2001 y tiene su sede en Milán, Italia.

La compañía capitaliza 87 millones de euros (a 2,01 euros por acción). El Valor de Empresa es de 105 millones de euros.

Vamos a dar unos datos

• Los ingresos en 2019 fueron de 21,3 millones de euros.
• Para 2024 se espera que crezcan más de 110 millones de euros.
• El Ebitda en 2019 fue de 5 millones de euros, para 2024 se espera que alcance los 21 millones de euros.
• El beneficio neto fue de 2,9 millones de euros en 2019. En 2024 se espera que supere los 10 millones de euros. Es decir, en seis años el crecimiento de la empresa ha sido impresionante.

Pero la pregunta clave es: ¿Puede seguir con ese crecimiento? Pensamos que sí. Los motivos:

La compañía está en un sector con fuertes vientos de cola. La digitalización seguirá incrementándose a nivel empresarial, privado y estatal. Por tanto, es razonable esperar un crecimiento orgánico sólido en la próxima década.

La empresa es una "compounder", es decir, compra otras empresas más pequeñas dado su músculo financiero, con las que pueda complementar sus servicios y crear sinergias. Esto lo seguirá haciendo en los próximos años.

Su software propio la proporciona una ventaja competitiva interesante, así como menores costes de desarrollo.

Para 2026 esperamos unos ingresos de cerca de los 140 millones de euros, un Ebitda de 34 millones de euros y un beneficio neto de unos 18-20 millones de euros. Es decir, estaría capitalizando a un PER 2026e de cuatro veces beneficio.

Por otro lado, las estimaciones consenso actuales no recogen las posible compras que realice la compañía, por lo que es probable que se queden cortas.

El precio objetivo consenso se sitúa por encima de los 4 euros por acción. Creemos que el potencial es bastante mayor a largo plazo.

Técnicamente creemos que es el momento de tomar posiciones. Veamos por qué:

Dicen que la historia no se repite pero rima. Bueno, pues si rima, Relatech debería rebotar desde la zona de los 2 euros como lo ha hecho en las 7 veces anteriores que ha llegado a esta de control desde 2020.

Este es un valor que seguimos en 2023 en CB Premium, y del que hemos obtenido cuantiosas plusvalías.