Prosegur Cash: Bankinter fija el precio objetivo en 2,23 euros por acción
Bankinter
Destacamos las siguientes tendencias:
(i) Crecimiento de ingresos en moneda local de +7,5% en Europa, +30,7% en Asia y Oceanía y -3,9% en Latinoamérica;
(ii) Tras una reducción del margen EBIT en 310 pbs en 2018, el margen desciende en el 1S19 en 260 pb hasta 15,4% afectado por el cambio de mix de servicios y la pérdida del negocio en la zona no euro;
(iii) Mayor peso de los nuevos productos (16% de las ventas frente a 11% en 1S18);
(iv) Generación de Flujo de caja libre negativo de 25M€ por fuerte actividad inversora en M&A.
En resumen, resultados discretos que siguen penalizados por la depreciación de las divisas latinoamericanas donde el grupo obtiene el 66% de los ingresos, la venta del negocio en Francia, un mix de negocio con mayor peso de negocios de menor valor añadido y la fuerte actividad inversora.