PHARMA MAR: Bankinter eleva el Precio Objetivo
Bankinter
PHARMA MAR: Elevamos nuestro Precio Objetivo hasta 56,00 €/acción desde 44,60 €/acc. El cambio de Precio Objetivo se debe a que porque recortamos el WACC de nuestro modelo de valoración al 8,0% desde el 10,0% anterior para reflejar el nuevo entorno bajista de tipos de interés.
Pharma Mar tiene una posición en tesorería neta (equivale al 12% de su capitalización) y las variaciones en el coste de capital influyen directamente en el WACC. El potencial resultante para el valor es +18%.
A corto plazo, esperamos conocer a finales de 2024 los resultados del ensayo IMforte de fase III a cargo de Jazz Pharma y Roche, que debería servir para aprobar Zepzelca como tratamiento de primera línea (mantenimiento) en combinación con Tecentriq, además del actual uso de segunda línea en monoterapia.
De ser positivos serán un catalizador al mejorar las expectativas de ingresos por royalties y ventas directas si además la EMA también autoriza el fármaco. Reiteramos nuestra recomendación de Comprar.