Nvidia: Bank of America sube el precio objetivo a 165$
"Reiteramos nuestra calificación de Compra para Nvidia (NVDA), una de las principales opciones del sector, aumentando el beneficio por acción (pf-EPS) del ejercicio 2025/26 (aproximadamente el ejercicio 2024/25) en un 9%/9% hasta los 2,81/3,90 dólares, y aumentando nuestro precio de adquisición (PO) a 165 dólares desde 150 dólares con un PE del ejercicio 2025 sin cambios de 42x", afirman los resultados de Bank of America.
"Fue un segundo trimestre sólido con ventas de 30.000 millones de dólares frente al consenso de 28.600 millones de dólares, sin embargo, es probable que la acción sea volátil, ya que la perspectiva de ventas del tercer trimestre de 32.500 millones de dólares es solo ligeramente superior al consenso de 31.900 millones de dólares, y está por debajo de algunas expectativas más alcistas de 33.000 millones de dólares a 35.000 millones de dólares, probablemente debido a que la rampa de Blackwell se ha retrasado un trimestre.
También señalamos el aumento de los costes de la rampa de Blackwell n-t, con GM probablemente más cerca del 73% en el cuarto trimestre frente al 75% en el tercer trimestre. A pesar del ruido trimestral, seguimos creyendo en la oportunidad de crecimiento única de NVDA, su ejecución y su participación dominante de más del 80 %, ya que las implementaciones de IA generativa todavía están en su primer año o año y medio de lo que es al menos un ciclo de inversión inicial de 3 a 4 años.
Es importante destacar que los modelos de IA de próxima generación requerirán entre 10 y 20 veces más potencia de cómputo para entrenarse (Blackwell solo 3 o 4 veces más potencia de cómputo que Hopper). La implementación de IA sigue siendo un imperativo de misión crítica para los clientes globales de la nube/empresariales, y NVDA ofrece el mejor modelo llave en mano.
En segundo lugar, destacamos la valoración convincente de 30 a 35 veces el PER del año calendario 25E o <1x PER a crecimiento (PEG) en relación con las expectativas de crecimiento de EPS de más del 40 %, algo destacado no solo en los semiconductores sino también en la tecnología/crecimiento de gran capitalización", añaden.