Morgan Stanley eleva su previsión de 2019 para yen, ahora ve el USD/JPY a 102,00 al final del año
En el cambio, la empresa cita rendimientos reales más favorables y una Fed más dovish como las razones para el pronóstico más bajo del USD/JPY mientras que también espera que se mueva hacia 94.00 a finales de 2020 (el pronóstico anterior lo tenía fijado en 98.00).
El jefe global de estrategia monetaria de la firma, Hans Redeker, dice que el yen se ha fortalecido a medida que los diferenciales de rendimiento nominal y real se han vuelto menos favorables al dólar debido a que las tasas de Estados Unidos caen más rápido que sus pares europeos y japoneses.
Agregando que el entorno actual es similar al de principios de 2016, cuando las expectativas de inflación cayeron más rápido que los rendimientos nominales. Como tal, la firma está agregando posiciones largas en yenes a su cartera recomendada, siendo las últimas posiciones largas en JPY/KRW, además de los cortos existentes en USD/JPY y GBP/JPY.