Meliá: Bankinter fija el precio objetivo en los 8,37 euros
Bankinter
Meliá es una compañía familiar bien gestionada y con una estrategia sostenible en el largo plazo: crecer vía contratos de gestión y tener un balance menos "pesado". Pero la cotización no ofrece el margen de seguridad suficiente.
Opinión de Bankinter Creemos que el consenso todavía es optimista para 2020, ya que espera un crecimiento de beneficio del 10%, mientras que nosotros esperamos una caída del -4%. Los problemas y retos a los que se enfrenta Meliá no se van a solucionar tan rápido: (i) Fuerte competencia de destinos alternativos en el Mediterráneo, (ii) problemas estructurales en resorts en América y Caribe, y (iii) dificultad para seguir aumentando precios en hoteles urbanos en Europa.
Nuestra valoración de 8,4€ ofrece un potencial de revalorización por debajo del 15%, que no es suficiente para gestionar la volatilidad que provocará una rebaja de estimaciones para 2020. Nuestra recomendación es Neutral.