Los analistas de Wall Street están apostando fuerte por un gigante chino del comercio electrónico
Los analistas de Wall Street están apostando fuerte por un gigante chino del comercio electrónico: PDD Holdings.
Las firmas de inversión Morgan Stanley, JPMorgan y Morningstar han elevado su precio objetivo para la empresa matriz de los minoristas electrónicos de descuento Pinduoduo y Temu.
La semana pasada, PDD Holdings superó a Alibaba en la empresa de comercio electrónico más valorada de China. La capitalización de mercado actual de PDD es de casi 190 mil millones de dólares, en comparación con la capitalización de mercado de Alibaba de 185,8 mil millones de dólares, según mostraron los datos de LSEG.
PDD registró un crecimiento del 94% en los ingresos del tercer trimestre respecto al año anterior, superando con creces el crecimiento del 9% de Alibaba durante el mismo período. Los ingresos de PDD por transacciones aumentaron un 315% en el trimestre finalizado en septiembre a casi 4 mil millones de dólares.
Los analistas dicen que los consumidores que buscan cada vez más gangas ante las incertidumbres económicas han ayudado a impulsar el crecimiento de PDD a nivel nacional e internacional.
Morgan Stanley
Morgan Stanley nombra a PDD Holdings su principal elección de comercio electrónico en China tras el sólido informe de ganancias de la semana pasada.
El banco de inversión elevó su precio objetivo para las acciones de PDD que cotizan en Nasdaq de 140 dólares a 170 dólares, según un informe del 28 de noviembre después del informe de ganancias de PDD, lo que representa un aumento del 19% con respecto al cierre del lunes.
Los analistas Eddy Wang, Kathy Zhu y Gary Yu citaron el desempeño de la aplicación de compras con descuento transfronteriza Temu como una de las razones de su optimismo.
“Los sólidos resultados de PDD en el 3T23 implican tanto una expansión sostenible de la participación de mercado de su negocio de comercio electrónico nacional como un fuerte impulso de crecimiento de... Temu”, dijeron a los clientes. “Estas ventajas se mantendrán hasta el 4T23 y 2024”.
Las acciones de PDD han subido alrededor de un 75% desde principios de 2023.
JPMorgan
JPMorgan calificó a Temu como “la segunda curva de crecimiento que pocos pares importantes de Internet en China han logrado”.
La firma de inversión estadounidense tiene una calificación sobreponderada en PDD y elevó su precio objetivo de 120 dólares a 180 dólares, lo que representa un aumento del 26% desde el cierre del lunes.
“El modelo totalmente administrado de Temu capturará más valor en la cadena de suministro en comparación con los modelos existentes, lo que permitirá a Temu vender productos con un gran descuento (30-70% ahora) a los actores tradicionales del comercio electrónico en la mayoría de los países”, dijeron los analistas Andre Chang, Alex Yao. y Nancy Liu en un informe el jueves.
La contribución de Temu al beneficio operativo de PDD pasará de una pérdida de 22.000 millones de yuanes chinos (3.100 millones de dólares) en 2023 a una ganancia de 25.000 millones de yuanes en 2027, estimaron los analistas de JPMorgan.
Temu fue la primera expansión internacional de PDD fuera de China y ascendió rápidamente en el ranking de aplicaciones unas pocas semanas después de su lanzamiento en EE. UU. en septiembre del año pasado. Posteriormente se expandió por todo el mundo, incluido el Reino Unido, Europa, Australia y Nueva Zelanda.
Morningstar Asia
El 29 de noviembre, Morningstar Asia también elevó su precio objetivo para PDD a 213 dólares desde 117 dólares, lo que implica un aumento de casi el 50% respecto al cierre del lunes y atribuye la mejora a la “incorporación de... Temu en nuestra valoración”.
“Consideramos que las acciones de PDD están infravaloradas”, dijo Chelsey Tam, analista senior de acciones de Morningstar Asia. “En nuestra opinión, PDD es el mejor posicionado en medio de las tendencias de consumo con una buena relación calidad-precio en China y se beneficiará del fuerte crecimiento a largo plazo en Temu”.
“Nuestro orden de preferencia es PDD, JD.comy Alibaba”, añadió.
El comprador chino preocupado por su presupuesto
En una señal de que los consumidores en China son cada vez más conscientes de los costos, el creciente negocio chino de PDD, Pinduoduo, contrasta con un crecimiento mucho más lento de Alibaba y JD.com, que tienden a vender artículos de mayor precio y siguen siendo pesos pesados de la industria.
″[Esto demuestra] que la participación en la billetera de los consumidores chinos se está desplazando hacia plataformas con mejor relación calidad-precio, una tendencia que esperamos que continúe en 2024″, dijeron analistas de JPMorgan.
PDD “sigue siendo una acción de crecimiento destacada” en medio de una desaceleración económica de base más amplia en China, escribió The Benchmark Company en un informe del 29 de noviembre. La firma de investigación aumentó su precio objetivo para PDD a $190 desde $140, lo que representa un aumento del 33% desde el cierre del lunes.
Los analistas Fawne Jiang y Long Lin atribuyeron el sólido desempeño de PDD a su propuesta de valor única como plataforma de valor por dinero que podría capturar la creciente demanda de los consumidores incluso en un entorno de gasto cauteloso.
Fuente: Sheila Chiang