Logista: Bankinter inicia la cobertura con una recomendación de comprar. Veamos por qué.
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Los analistas de Bankinter han iniciado la cobertura de Logista con una recomendación de comprar y un precio objetivo de 28,45 euros. Veamos las razones que dan:
- El plan estratégico de diversificación de tabaco está funcionando y el entorno actual, con los tipos elevados en Europa, es favorable para Logista.
- Gracias a este Plan, estimamos que dicha dependencia podría reducirse hasta el 50% (frente 71% en 2022) de las Ventas Económicas en 2026. En esta línea, Logista ya ha realizado la compra de Speedlink Worldwide Express, Transportes El Mosca, Carbó Collbatallé y Gramma Farmaceuti.
- Logista pued traspasar la totalidad de las subidas de costes por inflación. Esto le permitirá defender sus márgenes operativos mejor que otras industrias en este entorno inflacionista.
- En el caso de la línea de crédito, Logista obtiene +75 p.b. por encima del Euribor 6 meses lo que le permite maximizar su posición de caja. Estimamos que con una posición de caja media de 2.200/2.300 millones de euros obtendrá unos Ingresos Financieros de 70 millones aproximadamente como mínimo en los próximos años.
- Gracias a su capacidad de generación de caja le permite mantener de forma sostenible su atractiva política de dividendos e invertir en otros segmentos como el transporte o la distribución farma.
- Su capacidad para generar caja le permite continuar con la generosa política de retribución al accionista. Asumiendo un payout (% de distribución de dividendos) del 90% como mínimo del BNA en dividendos, la rentabilidad por dividendo a los precios actuales se situaría en el rango 7%/9% hasta 2028