Iberdrola: "Comprar. Precio objetivo 11,00 euros por acción"
Bankinter
Las inversiones en renovables y redes, las mejoras en eficiencia y las plusvalías por la venta de Gamesa permiten estos crecimientos en 2020. Los objetivos 2022 del Plan Estratégico son válidos y alcanzables (EBITDA >12.000M€ y BNA entre 3.700M€ y 3.900M€).
En el contexto actual, seguimos impulsando la recomendación de Compra. Motivos:
(i) robustez del modelo de negocio (51% del EBITDA en negocios regulados de redes de distribución de electricidad, 25% en renovables y el resto en generación y comercialización),
(ii) capacidad de crecimiento, basado en motores menos vulnerables al ciclo económico,
(iii) solidez financiera (apalancamiento bajo control y amplia posición de liquidez) y
(iv) foco en retribución al accionista (4,6% de rentabilidad por dividendo).
Iberdrola está incluida en las Carteras Modelo de Acciones Españolas y Europeas. Las acciones están en positivo en el año (+1,0%) vs -21% del EuroStoxx 50.