Goldman Sachs nombra cuatro acciones de defensa global para aprovecharse de las tensiones geopolíticas
Varios países han estado reforzando sus presupuestos de defensa a la luz de las crecientes tensiones geopolíticas, y Goldman Sachs ha nombrado varias acciones europeas para que asuman el tema en este momento.
“Creemos que estamos en medio de un superciclo en el gasto de defensa”, escribieron los analistas del banco de inversión, dirigidos por Victor Allard, en una nota del 9 de abril, añadiendo que se espera que el gasto de defensa europeo en particular crezca a un ritmo anual compuesto. tasa de crecimiento del 4,5% en el período 2022-2027, frente al 3% en 2015-2020.
Las acciones de defensa europeas “han seguido de cerca los superciclos y ahora” cotizan a múltiplos máximos (20x relación precio-beneficio a 12 meses) frente a la historia”, lo que se traduce en una prima del 45% con respecto al índice de referencia Stoxx 600., señalaron los analistas del banco.
“Normalmente vemos un período de recalificación durante dos años, seguido de operaciones con múltiplos máximos durante uno o dos años antes de que el ciclo de crecimiento se contraiga nuevamente, y se produce una contracción múltiple a medida que las tasas de crecimiento se desaceleran”, agregaron.
Aunque Goldman es “cauteloso con las valoraciones a medida que nos acercamos a 2025” y “concluye que las valoraciones de las acciones de defensa europeas probablemente presenten más riesgos a la baja que al alza en esta coyuntura”, el banco de Wall Street todavía ve oportunidades en varios segmentos y acciones.
Los analistas de Goldman dijeron que “favorecen cada vez más las acciones expuestas a temas de crecimiento secular a largo plazo con una visibilidad superior del crecimiento”.
Destacaron a la empresa francesa Thales, que les gusta por su “sólido perfil de crecimiento orgánico debido a su exposición al gasto militar francés”.
El banco de inversión tiene una opción de compra de acciones a un precio objetivo a 12 meses de 170 euros (180,99 dólares), lo que le otorga un potencial de subida del 7,6%.
Otras acciones con exposición a la industria de defensa en la lista de compra de Goldman incluyen los nombres aeroespaciales Rolls-Royce Holdings (también en su “lista de convicción de compra”) y Airbus.
En otras partes del espacio de fabricación de armas, Goldman se muestra optimista sobre la empresa alemana Rheinmetall debido a sus expectativas de “un año récord para pedidos basados en nuestro trabajo granular sobre el presupuesto de defensa alemán de 2024”. El banco ha aumentado su precio objetivo a 12 meses de la acción en cerca de un 60%, hasta los 606 euros, lo que le otorga un potencial de revalorización de casi el 13,4%.