Goldman Sachs desvela sus acciones globales preferidas con alta rentabilidad por dividendo sostenible. Veamos.
Las empresas europeas tienen más dinero en efectivo que en la historia reciente. Las empresas del Stoxx 600 tienen casi 1,5 billones de euros (1,6 billones de dólares) en efectivo en sus balances, es decir, un 25% más que los niveles previos a la pandemia, según Goldman Sachs.
El rendimiento del flujo de caja libre en Europa es de alrededor del 6%, más de un punto porcentual por encima del de Estados Unidos, dijo el banco. Según Goldman, los sectores con mayor rendimiento incluyen el automóvil, los productores de materias primas y el sector financiero. El banco favorece los dos últimos, dado su claro enfoque en la rentabilidad para los accionistas.
En general, los balances de las empresas en la región son particularmente sólidos, con el nivel de deuda neta/EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) cerca de un mínimo histórico, dijo el banco en una nota del 23 de abril.
El diferencial de rendimiento de dividendos entre Europa y Estados Unidos es el más estrecho que jamás haya existido, lo que hace que Europa sea más atractiva, según Goldman Sachs. “En otras palabras, Europa rara vez ha parecido más barata en términos absolutos y relativos”, dijo.
“Creemos que los dividendos pueden seguir creciendo en Europa dado que los ratios de pago están por debajo del promedio histórico... y las oportunidades de inversión siguen siendo escasas”, dijo el banco, y agregó que espera que los dividendos europeos crezcan alrededor del 3% en 2024 y el 4% en 2025.
Goldman dijo que también hay buenas oportunidades en las acciones de valor en este momento, particularmente en bancos y energía. El índice MSCI Europe Value ofrece una rentabilidad por dividendo del 4,8%, 2,8 veces la del MSCI Europe Growth.
Goldman añadió que la volatilidad que rodea a los tipos sugiere ahora que las acciones de valor deberían seguir superando a las acciones de crecimiento.
“En este entorno, creemos que los inversores también deberían centrarse en estrategias de ingresos estables, ya que es probable que los ingresos se conviertan en un importante impulsor de la rentabilidad”, afirmó.
Aquí hay algunas acciones en la pantalla de nombres de alto rendimiento de dividendos de Goldman. Son empresas del Stoxx Europe 600 con la rentabilidad por dividendo a 12 meses más alta de cada sector.
El banco destacó que esta pantalla identifica a las empresas con los mayores rendimientos de dividendos sostenibles:
- BNP PARIBAS
- CAIXABANK
- MERCEDES-BENZ GROUP
- BRITISH AMERICAN TOBACCO
- TELENOR
- ENEL
- CREDIT AGRICOLE
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