Euskaltel: Citi fija el precio objetivo en los 10,1 euros por acción
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"Nuestra valoración basada en DCF implica un precio objetivo de € 10,1 (WACC al 6,4% y tasa de crecimiento Terminal al 1,0%). A nuestro precio objetivo, cotiza con un múltiplo EV / EBITDA 2022e de 8.4x", afirman los analistas de Citi.
El riesgo a la baja para nuestro precio objetivo incluye
(1) una competencia superior a la esperada en los mercados 'domésticos' de Euskaltel y en España en general
(2) un crecimiento en Virgin muy por debajo de nuestras expectativas
(3) una mayor dilución del ARPU
(4) un mayor gasto de capital relacionados con el crecimiento de los clientes o el mantenimiento de la red, y
(5) el desapalancamiento progresa más lento de lo esperado.