España, el segundo peor país para invertir según los gestores
Los gestores de fondos de inversión europeos consultados por Bank of America (BofA) para su encuesta de agosto han situado al mercado español como el segundo peor destino de inversión a doce meses vista justo tras el alemán, en tanto que también han infranpoderado, aunque en menor medida, a las plazas bursátiles de Francia e Italia.
Por contra, los especialistas del sector han sobreponderado a las Bolsas de Suiza y Reino Unido; por otra parte, cabe destacar que, pese a su visión actual sobre la renta variable española, lo cierto es que el pasado junio era la geografía que levantaba el mayor estado de optimismo entre los gestores.
Ligado a esto, los profesionales de la industria han expresado en un plano más amplio cierto pesimismo sobre las acciones europeas pero se mantienen optimistas en el largo plazo, en tanto que un 4% de ellos ve caídas a corto plazo (en julio un 60% apostaba por subidas) y un 62% proyecta subidas en los próximos meses (se han moderado respecto al 75% del mes pasado).
En cuanto a los motivos que sustentan esta coyuntura, un 48% ha citado a una caída de los beneficios por acción como consecuencia de la desaceleración económica y la reducción de la inflación (el mes pasado esta opinión era argumentada por un 18%); asimismo, un 38% ve el debilitamiento de los datos macroeconómicos como el catalizador más probable para una corrección bursátil.
Asociado a este enfriamiento de las expectativas, un 38% ha juzgado que no tener suficientes coberturas defensivas es el mayor riesgo para sus carteras frente al 25% del mes pasado.
De su lado, un 41% de los gestores espera una caída de las acciones de valor ('value', en la jerga) frente a las de crecimiento ('growth') en respuesta a la flexibilización monetaria de los bancos centrales, mientras que, entrando al detalle, el sector tecnológico se clasifica como el sector con mayor consenso de sobreponderación en Europa -a pesar de un recorte en el posicionamiento desde el mes pasado- por delante de los servicios públicos y los seguros.
En el extremo opuesto, la automoción, los productos químicos y los medios de comunicación son los sectores menos preferidos por los gestores en el mes de agosto.