Es momento de comprarse un FERRARI
Bankinter
FERRARI: Resultados 2T 2024 baten estimaciones. Publicó ayer a mercado abierto. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Entregas de 3.484 unidades (+3% a/a) vs. 3.486, ingresos 1.712M€ (+16% a/a) vs. 1.620M€ estimado.
EBITDA 669M€ (+14%) vs. 645M€ estimado, EBIT 511M€ (+17%) vs. 477M€ estimado, BNA 413M€ (+24%) vs. 366M€ y BPA 2,29€ (+24% a/a) vs. 2,04€ estimado.
Opinión: Cifras que baten estimaciones y muestran una sólida evolución. Las entregas aumentan en el trimestre (+3%), pero es más relevante el aumento de las personalizaciones y la mejora del mix geográfico y de producto. Regionalmente, las entregas caen (-18%) en China, que aporta menos margen, mientras aumentan en América (+13%) o Europa (+1%).
En productos, crecen las ventas de modelos de ultra lujo como el Daytona SP3 o 499P Modificata. Con ello, el margen EBIT avanza hasta 29,9% (desde 29,7% en el 2T 2023). En próximos meses el libro de pedidos cubre ya casi todo 2026 y permite una revisión a mejor de las guías anuales.
En concreto: ventas por >6.550M€ (vs. >6.400M€ anterior), EBITDA ≥ 2.500M€ (vs. ≥ 2.450M€; margen EBITDA ≥ 38%), EBIT ≥ 1.820M€ (vs. ≥ 1.770M€; margen ≥ 27,5% vs. ≥27% anterior) y BPA ≥ 7,90€ (vs. ≥7,50€). En definitiva, muy buenas noticias que impulsaron al valor ayer +2,5% a cierre vs. la caída de -2,2% del EuroStoxx-50.
Recomendación: Comprar. Pr. Objetivo: 416,9 euros.