¿Durará el repunte de las acciones de pequeña capitalización? Los inversores comparten su opinión y sus recomendaciones
En estos momentos, los inversores están acudiendo en masa a las acciones de pequeña capitalización, lo que ha impulsado a este segmento del mercado a nuevos máximos esta semana.
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El Russell 2000El índice alcanzó su nivel más alto de 2.194,46 el lunes desde enero de 2022, cuando el índice cotizó hasta 2.196,74, según el análisis de CNBC.
El índice, que incluye empresas de pequeña capitalización en Estados Unidos que obtienen la mayor parte de sus ingresos en el país, subió más de un 3% el martes, su quinto día consecutivo de ganancias.
Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial, dijo que los movimientos están “señalando una posible ruptura” para un sector que en gran medida ha tenido un rendimiento inferior. También señaló que el Russell 2000 está superando al S&P 500 por el margen más amplio desde noviembre de 2021.
Pero ¿es sostenible el rally?
Turnquist destacó el hecho de que el índice de precios al consumidor de Estados Unidos de junio disminuyó. Dado que la Reserva Federal de Estados Unidos ha dicho repetidamente que la inflación tendrá que enfriarse para que se produzcan recortes de tasas, eso es una buena noticia para las empresas más pequeñas, ya que generalmente dependen del endeudamiento para financiar sus operaciones, afirmó.
“A medida que la inflación se enfría, aumenta la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas, creando así un menor costo de capital para las empresas dependientes de la deuda”, dijo Turnquist.
Pero según él, un grupo de acciones de pequeña capitalización podría obtener buenos resultados si las tasas se mantuvieran altas durante más tiempo: los bancos regionales.
Agregó: “Por ahora, los datos más inmediatos, como el IPC y las proyecciones de la Reserva Federal, están impulsando a las empresas de pequeña capitalización al alza. Sin embargo, en este momento, queda por ver si una desaceleración económica a largo plazo compensará el reciente aumento”.
Sin embargo, Turnquist advirtió que las acciones de crecimiento de pequeña capitalización encontrarían perspectivas más difíciles que las acciones de valor de pequeña capitalización, ya que son más sensibles a la salud económica.
Teniendo en cuenta esos factores, es crucial seleccionar acciones entre nombres de pequeña capitalización, dijo.
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“No queremos perdernos los picos de apreciación de precios que hemos visto recientemente, pero si la debilidad económica persiste, queremos posicionarnos en segmentos más rentables de las empresas de pequeña capitalización y mantenernos cautelosos. Las características de ciclo tardío de esta economía y el aumento de la volatilidad esperada requieren un enfoque vigilante y específico en este momento”, explicó.
También está el factor Trump, dijo Kelvin Wong, analista senior de mercado de Oanda, en una nota del 16 de julio.
Si el expresidente estadounidense Donald Trump gana las próximas elecciones estadounidenses en noviembre, probablemente adoptará una posición de “Estados Unidos primero” y se centrará en las empresas nacionales, según Wong.
“Es probable que el manual de políticas de “Trumponomics” esté a la vanguardia bajo el lema de “Make America Great Again” donde los recortes de impuestos y tal vez los subsidios pueden estar dirigidos a las pequeñas y medianas empresas orientadas al mercado interno en los EE. UU., lo que a su vez mejora sus perspectivas de rentabilidad, lo que puede impulsar aún más el sentimiento alcista hacia Russell 2000”, dijo Wong.
Pero Citi advirtió que, según la historia, las acciones de pequeña capitalización tienden a tener un rendimiento inferior antes del primer recorte de tasas, y a tener un rendimiento superior solo después de que esto sucede.
“Esto también sugeriría que la gran rotación de las empresas de gran capitalización a las de pequeña capitalización podría no tener mucho seguimiento”, escribieron los analistas de Citi en una nota del 11 de julio.
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