Cómo sacar provecho de India: Citi dice que este sector es una mejor apuesta que la tecnología
Citi nombrado Banco ICICI y el Banco IndusInd como sus “mejores opciones” en el mercado de valores indio después de expresar una preferencia por el sector bancario del país sobre la industria tecnológica.
En un informe titulado “Acaloradamente debatido: bancos versus servicios de TI” del 28 de septiembre, los analistas de Citi dijeron que los bancos están preparados para superar al sector de servicios de tecnología de la información durante los próximos 12 meses.
Citi cree que los bancos se beneficiarán de fuertes vientos de cola de crecimiento cíclico y estructural, ya que el sector está más expuesto a la economía nacional. En contraste, las empresas de servicios de TI podrían enfrentar obstáculos debido a una perspectiva económica global incierta, ya que la industria está altamente expuesta al comercio exterior.
El banco de Wall Street también espera que el producto interno bruto de los mercados desarrollados se contraiga en la primera mitad de 2024, lo que es poco probable que ayude al sector tecnológico de la India.
Citi espera que el banco ICICILas acciones de subirán un 26% a 1.195 rupias indias (14,4 dólares) durante los próximos 12 meses. Las acciones del prestamista también cotizan en la Bolsa de Nueva York.
“Nuestra visión permanece intacta: bancos sobreponderados, TI infraponderada durante los próximos 12 meses”, dijeron analistas de Citi dirigidos por Surendra Goyal. “Por lo tanto, creemos que los bancos indios no se verán directamente afectados por un crecimiento global incierto o por ciclos globales de tasas de interés oficiales más altas y más prolongadas”.
Dado que los hogares y las empresas indias todavía están relativamente poco apalancados, Citi ve espacio para un mayor crecimiento de los préstamos. Los analistas del banco esperan que los bancos del sector privado sigan ganando participación de mercado frente a los bancos del sector público. El sector bancario de la India está dominado por varios bancos de propiedad estatal, lo que deja a la industria en condiciones de sufrir perturbaciones por parte de los prestamistas del sector privado.
Sin embargo, Citi notó crecientes presiones competitivas por parte de empresas más pequeñas que compiten por acuerdos en el sector de servicios de TI. Dijo que los márgenes de beneficio también podrían verse presionados con el tiempo debido a los aumentos salariales anuales.
Los analistas de Citi también dijeron que los bancos están cotizando cerca de los promedios históricos en términos de precio-valor contable. Mientras tanto, las empresas de servicios de TI cotizan con una prima significativa en términos absolutos y en relación con sus pares globales.
“En general, las valoraciones bancarias (absolutas y relativas) parecen más razonables que las de los servicios de TI”, concluyeron los analistas de Citi.
El banco de inversión advirtió que factores globales como una desaceleración en India o fuertes movimientos cambiarios podrían socavar su visión alcista de los bancos. Pero salvo esos riesgos, Citi cree que los inversores que buscan ideas en India deberían sobreponderar los bancos y subponderar los servicios de TI.