Cellnex: "Reiteramos nuestra recomendación de comprar"
Cellnex estudia comprar las torres de Hutchinson. La compañía china estudia la venta de una participación en su negocio de torres (28.000 en Europa), sin orientación sobre el precio. Opinión de Bankinter Cellnex mantiene activa su estrategia de crecimiento inorgánico, que consideramos acertada. Recientemente ha comprado activos en G.B. (Arqiva), Francia (Bouygues) y Portugal (Omtel).
Pensamos que persigue el liderazgo en Europa en un negocio sin riesgos regulatorios y bien gestionado por su parte. Consideramos probable una ampliación de capital (¿3.000M€?) para garantizar la continuidad de esta estrategia. De llevarse a cabo, podría “pesar” durante un tiempo sobre el valor (probablemente breve), pero a pesar de ello y de que la cotización supera nuestro
Reiteramos nuestra recomendación de Comprar y la mantenemos en nuestra Cartera Modelo Española de 5 Valores (Cellnex +49,2% en 2020). Precio objetivo 52,34 euros por acción.