Cellnex: Recomendamos comprar. Estos son los motivos.

Si bien, el entorno es favorable de cara a 2024, con demanda creciente, inflación todavía elevada y fin del proceso de subidas de tipos.

Los fundamentales son buenos: (i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones; (ii) Elevada visibilidad de flujos de caja, con crecimientos próximos al +15% 2022-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>8% anual); y (iii) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo.

Además, una política de expansión más conservadora le permitirá reducir deuda y posiblemente mejorar su rating financiero en 2024. Reiteramos recomendación de Comprar con un potencial de revalorización del +34% frente a nuestro precio objetivo (44,09€/acción).