CATALANA OCCIDENTE: Revisamos al alza estimaciones y Precio Objetivo

Opinión: Alcanza nuestro anterior P.Obj. (40,0€/acc.) tras una fuerte revalorización en el acumulado anual (+29%). Después de un buen primer semestre, actualizamos nuestras estimaciones al alza y nuestro precio objetivo de cara a 2025. Tras subir el P.Obj. hasta 45,5€/acc., el potencial se sitúa en +14%. Más que suficiente como para mantener nuestra recomendación en Comprar.

La cotización ha reflejado gran parte de su valor fundamental, pero seguimos viéndole recorrido. Esta recomendación se apoya en:

(i) un sólido crecimiento de beneficios a lo largo de los últimos años con una solvencia cómoda y un dividendo creciente (CAGR 2010-2023 +6%).

Además, sigue (ii) cotizando a múltiplos atractivos: PER 2024e 8,2x vs 10,7x de media en los últimos 10 años.