Cambios en la Cartera de 5 Grandes de Renta 4 Banco
Hemos realizado un cambio en la cartera 5 Grandes. Damos entrada a Acciona Energía y salimos de Repsol. Pensamos que tras un recorte en la primera del 8% en las últimas dos semanas (vs +7% Ibex), nos ofrece un atractivo punto de entrada, y nos permite seguir manteniendo la exposición al sector energía, especialmente ante la llegada del invierno al hemisferio norte, estimando que esto le podría permitir superar los resultados récord vistos en 1S22 (ingresos +112% vs 1S21, beneficio neto +155% vs 1S21).
Damos salida a Repsol tras el rally cosechado en las últimas semanas puesto que, aunque todavía cuenta con un elevado potencial a nuestro precio objetivo, se enfrenta a la incertidumbre de los mensajes que pueda dar la OPEP+ sobre la estimación de demanda y producción, lo que junto a la normalización del precio del gas y el crudo, podrían penalizar a la compañía en el corto plazo.
La Cartera 5 Grandes queda constituida por: Acciona Energía (20%), BBVA (20%), Inditex (20%), Logista (20%) y Telefónica (20%).
La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +0,86%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.