BANCO SABADELL: Comprar; Precio Objetivo: 1,60€
BANCO SABADELL: (Comprar; Precio Objetivo: 1,60€; Var. 2023: +18,3%) El CEO del banco (González-Bueno), atisba un 2024 bueno en resultados. SAB estima que el impacto positivo de las subidas de tipos en la cuenta de P&G se extenderá hasta 1S 2024.
SAB no atisba signos de deterioro en la cartera crediticia (morosidad) y reitera la capacidad de mejora en rentabilidad/RoTE (ahora en 10,8% vs 7,8% en 2022).
Opinión de Bankinter: Impacto positivo. Las declaraciones del CEO confirman el guidance positivo que SAB revisó al alza tras presentar los resultados 1S 2023 en julio. Mantenemos nuestra apuesta estratégica por SAB porque disfruta de un buen momento en resultados (BNA 1S 2023: 564 M€; +43,6% a/a) y cotiza con múltiplos de valoración atractivos (P/VC~0,4 x vs 0,4/0,9x de media en la UEM).