Analicemos el sector del automóvil para 2025: ¿Será otro año difícil? ¿Es momento de tomar posiciones? ¿En qué valores?

Los fabricantes de automóviles han tenido dificultades para hacer frente a una serie de obstáculos en el camino hacia la electrificación total , incluida la falta de modelos asequibles, un despliegue más lento de lo previsto de puntos de carga, una intensa competencia de China , regulaciones de carbono más estrictas y la perspectiva de aranceles estadounidenses específicos .

Es en este contexto, dicen los analistas, que la industria se preparará para un año lleno de baches.

Julia Poliscanova, directora senior de vehículos y cadenas de suministro de movilidad eléctrica en el grupo de campaña Transport & Environment, describió las perspectivas para los fabricantes de automóviles europeos como “bastante sombrías”.

“Están atrasados ​​en materia de electrificación, sus productos simplemente no son tan buenos como los de la formidable competencia china, y eso no es culpa de nadie más que de los fabricantes de automóviles”, dijo Poliscanova a CNBC a través de una videollamada.

Poliscanova destacó el hecho de que las ventas de automóviles en Europa se mantienen por debajo de los niveles previos al Covid-19 mientras la industria continúa su lucha para hacer frente a las tasas de interés más altas.

Algunos fabricantes de equipos originales (OEM) de Europa han expresado su preocupación por el próximo endurecimiento de las regulaciones sobre el carbono, en particular a medida que la demanda de vehículos eléctricos flaquea.

Se prevé que el límite de la Unión Europea para las emisiones promedio de las ventas de vehículos nuevos caiga a 93,6 gramos de CO2 por kilómetro (g/km) a partir del próximo año, lo que refleja una disminución del 15% con respecto a la base de referencia de 2021 de 110,1 g/km.

Superar esos límites —que se acordaron en 2019 y forman parte de la ambición del bloque de 27 naciones de alcanzar la neutralidad climática para 2050— puede resultar en fuertes multas.

La Asociación Europea de Fabricantes de Automóviles, o ACEA, ha pedido a la UE que alivie los costos de cumplimiento para 2025 “mientras mantiene la transformación de la movilidad verde firmemente encaminada”.

El grupo de presión automovilística, que representa a marcas como BMW , Ferrari , Renault , Volkswagen y Volvo , dijo a fines de noviembre que es necesario tomar medidas para apoyar aún más a la industria, citando la lenta demanda de vehículos eléctricos y un clima económico en deterioro.

Un portavoz de la Comisión Europea no estuvo inmediatamente disponible para comentar sobre los llamados a brindar alivio regulatorio a los fabricantes de automóviles. Un portavoz de la UE le dijo anteriormente a CNBC que el brazo ejecutivo del bloque es “sensible a los desafíos que enfrenta” la industria.

¿Qué será lo próximo para los gigantes automovilísticos europeos?

Poliscanova, de Transporte y Medio Ambiente, dijo que es “realmente frustrante” ver que algunos piden que la Comisión Europea suavice sus regulaciones sobre el carbono.

“Para mí, no está relacionado... El objetivo de emisiones de CO2 de los automóviles no les va a ayudar en China ni a vender más coches, ese no es el objetivo. Sin embargo, el objetivo de emisiones de CO2 de los vehículos es fundamental para que sean más competitivos y hagan una transición más rápida”, dijo Poliscanova.

“Por lo tanto, los está impulsando, incluso si eso va en detrimento de algunos de sus márgenes de ganancia más altos en el corto plazo, a fabricar productos que sean viables en el futuro”, agregó.

Una medida para retrasar las multas equivaldría a eliminar por completo la regulación, dijo Poliscanova, advirtiendo que esto sólo retrasaría lo inevitable, “que es la desaparición de la industria europea”.

“Estamos retrasados ​​en materia de electrificación. Entonces, ¿cómo puede ayudar a la industria retrasar el objetivo y retrasarnos aún más? No lo entiendo. Simplemente no entiendo cómo ayuda a la transición que tienen que atravesar”, dijo Poliscanova.

Las acciones de los cinco grandes fabricantes de automóviles europeos (Volkswagen y Mercedes), BMW, Stellantis y Renault —se han desplomado ampliamente este año, aunque el francés Renault es una notable excepción.

Stellantis, que cotiza en Milán, ha liderado las pérdidas, con una caída del 37% en lo que va de año, con Volkswagen, afectada por la crisis alemana , cayendo un 23% y BMW, con sede en Múnich, cayendo un 21% en el mismo período.

Mientras tanto, Renault ha registrado ganancias del 19% en medio de la esperanza de que el fabricante de automóviles pueda obtener mejores resultados que sus rivales debido a su exposición relativamente limitada a los mercados de China y Estados Unidos.

“No esperamos mucha mejora”

“Las acciones del sector automovilístico están atravesando un momento difícil a nivel mundial”, dijeron los analistas de Deutsche Bank en una nota de investigación publicada el 9 de diciembre.

“Desafortunadamente, creemos que es probable que la industria se encamine hacia otro año de volatilidad y vientos en contra en todas las regiones. Esperamos más ruido sobre posibles implicaciones políticas en los EE. UU., más anuncios de reestructuración en Europa, demanda moderada fuera de China y precios más suaves”, agregaron.

Rico Luman, economista senior del sector de transporte y logística del banco holandés ING, compartió una visión pesimista sobre las perspectivas para los OEM de Europa.

“Desde una perspectiva financiera, me temo que no será mejor porque [los vehículos eléctricos] son ​​modelos menos rentables al final”, dijo Luman a CNBC a través de una videollamada.

“Suelen centrarse mucho más en los híbridos convencionales y también en los híbridos enchufables debido a la rentabilidad que ofrecen. Por lo tanto, si se ven obligados a cambiar más para llenar el depósito con vehículos eléctricos, afectará la rentabilidad. Por lo tanto, desde una perspectiva financiera, no espero una gran mejora en este momento”, añadió.

Lo que la gente necesita son vehículos eléctricos más baratos.

Varios de los mayores fabricantes de automóviles de Europa presentaron una serie de vehículos eléctricos de bajo coste en el Salón del Automóvil de París en octubre, buscando impulsar una caída de la demanda y recuperar parte de la cuota de mercado que ahora tienen las marcas chinas.

En aquel momento se esperaba que los nuevos modelos pudieran representar un punto de inflexión para la industria automovilística de la región.

Horst Schneider, director de investigación automotriz europea del Bank of America, dijo que podría ser necesario cierto margen de maniobra por parte de los legisladores europeos para apoyar a los fabricantes de automóviles el próximo año, a pesar de que las empresas han tenido años para prepararse para las nuevas regulaciones de carbono.

“La mayoría de los fabricantes de automóviles están rezagados, tal vez excepto BMW y Stellantis. Volkswagen tiene la mayor brecha porque también es el mayor fabricante de automóviles y el más expuesto a [los motores de combustión interna]. Los lanzamientos de vehículos eléctricos han sido un fracaso, en cierto modo, pero Renault también está bajo presión”, dijo Schneider en el programa “Street Signs Europe” de la CNBC el 6 de diciembre.

“Por lo tanto, yo diría que todos los fabricantes de automóviles del mercado masivo, excepto Stellantis, están bajo presión, simplemente porque los precios de los vehículos eléctricos todavía están muy por encima del precio de los motores de combustión interna, es algo así como un 20% o 25%”, dijo Schneider.

“Lo que la gente necesita son vehículos eléctricos más baratos. Se lanzarán en el transcurso de 2025, por lo que algunos fabricantes de automóviles dicen que no hay necesidad de recortar los objetivos, pero creo que en general es bueno darles más tiempo a los fabricantes de automóviles porque la aceptación por parte del consumidor aún no ha llegado”, agregó.