Amadeus: Comprar con un precio objetivo de 73,20 euros por acción.
Bankinter
Resultados 2T¿23 en línea con lo esperado y confirma guías para 2023.- Cifras principales comparadas con el consenso de mercado: Ingresos 1.380M€ vs. 1.371M€ esperado; Ebitda 536,3M€ vs. 535M€ esperado; BNA 287M€ vs. 272M€ esperado.
En el desglose sectorial, los Ingresos de Distribución se elevan a 681M€ (+15% a/a) en el 2T23 (vs 678M€ el trimestre anterior), los Ingresos de Soluciones Tecnológicas (IT) suben +19% a/a hasta 477M€ (vs 425M€ el trimestre anterior) y Hospitality y otros 222M€ (+17% a/a). Las reservas de tráfico aéreo subieron +4,2% a/a hasta 114M (en línea con lo esperado por el consenso).
La Deuda Neta se sitúa en 1.870M€ (vs 2.026M€ a cierre del trimestre anterior), 1x Deuda/EBITDA. La compañía además reiteró las guías facilitadas para 2023 a principio de año: crecimiento de ingresos en el rango +20%/+22,5% (el consenso espera +21,8%).
Opinión de Bankinter:
Las cifras de Amadeus estuvieron en línea lo esperado tanto en resultados como en las previsiones para el año, y al no producirse sorpresas especialmente positivas el mercado optó por tomar beneficios en el valor (teniendo en cuenta que acumulaba subidas cercanas al 40% en el año).
Seguimos considerando que las cifras de Amadeus están en una línea de recuperación positiva que le llevará a volver a niveles pre-pandemia a finales de 2023/principios de 2024. Pese a las caídas de viernes, creemos que a medida que esta recuperación del negocio se vaya materializando la cotización de la compañía lo seguirá reflejando positivamente.