Almirall: Jefferies recomienda comprar. Estos son los motivos.
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Los analistas de Jefferies recomiendan comprar los títulos de Almirall fijando el precio objetivo en los 16 euros. ¿Los motivos? Veamos:
- La oportunidad de Ebglyss aún no está descontada.
- La aprobación de Ebglyss sienta las bases para un crecimiento transformador de las ventas, aunque se requiere una inversión a corto plazo.
- La aprobación europea de Ebglyss (lebrikizumab) para la dermatitis atópica (AtD) es un hito clave para Almirall.
- La inclusión de una dosis de mantenimiento cada cuatro semanas es un diferenciador clave frente a Dupixent actual dos veces por semana, lo que los expertos consideran atractivo y probablemente también los pacientes.
- Ebglyss, junto con Ilumetri para la psoriasis, debería impulsar un crecimiento significativo de las ventas, aumentando potencialmente los ingresos en un 50% para 2027. Almirall puede aprovechar su fuerza de ventas de dermatología existente, aunque se implementarán inversiones adicionales durante 2024 para optimizar el lanzamiento, impulsando el aumento de márgenes a partir de 2025.
- La CAGR del BPA durante 2024-2027 quizás esté infravalorada y nuestras ventas máximas de Ebglyss de 400 millones de euros son potencialmente conservadoras.