Almirall: Jefferies cree que es momento de comprar. Veamos por qué.
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Jefferies mantiene el precio objetivo de Almirall en los 16 euros por acción, con una recomendación de compra. Veamos cuáles son los motivos para esta positiva recomendación:
- Almirall está al borde de un crecimiento transformador de las ventas con el lanzamiento de Ebglyss (lebrikizumab), que será objeto de escrutinio, pero que podría impulsar finalmente el reconocimiento de la empresa.
- Ebglyss debería impulsar el crecimiento significativo de los ingresos, aumentando potencialmente los ingresos brutos un 50% para 2028.
- Almirall puede aprovechar su fuerza de ventas en dermatología, aunque implementará una inversión adicional durante 2024 para optimizar el lanzamiento, impulsando el aumento del margen de material a partir de 2026.
- La oportunidad de Ebglyss aún no está descontada. Nuestro precio objetivo de 16 euros está respaldado en 13 euros por acción para la franquicia de dermatología. Esto implica 20.5x2025E y 15x2026E P/E. También vemos un sólido crecimiento de aproximadamente 11,5% en ventas netas básicas con apalancamiento operativo.