ACS: Dentro de nuestra cartera de 5 valores
Bankinter
ACS presentó una muy buena evolución de negocio el 3T 2024 gracias a la evolución de EE.UU., Australia y Alemania. En los nueve meses acumulados ofreció un sólido crecimiento de ingresos apoyado en Turner (+14,6%), y Hochtief (+12%).
En cuanto a Abertis respecta, números también positivos en el periodo (Ingresos +9,2%; EBITDA +9,8%), mostrando una subida del tráfico de +1,2%. Todas sus divisiones presentaron una buena evolución, con crecimientos de Ingresos relevantes (de doble dígito o muy cercanos a él).
Además, la cartera de pedidos, que sigue manteniéndose fuerte, demuestra la sostenibilidad del negocio a futuro: 86.600M€, +17,5%. La evolución del valor en diciembre 2024 fue muy positiva (10,2%) apoyada, entre otros aspectos, por la elevada exposición a dólar del negocio (más del 50% de los ingresos se genera en EE.UU.).
Desde nuestro punto de vista, este impacto positivo por exposición a economía americana/dólar que se está produciendo desde la victoria electoral de Trump podría continuar en los próximos meses y, por tanto, continuará sirviendo de catalizador para la evolución del valor.
ACS comprar con un precio objetivo de 42,9 euros por acción.