5 inteligentes formas de adaptar tus inversiones a la espera del gran movimiento de la Fed
Los responsables de la formulación de políticas de la Fed sorprendieron a muchos inversores el miércoles al señalar que la reducción gradual y los aumentos de las tasas de interés finalmente están en camino. Los inversores se sentaron y se dieron cuenta de que "quitar la ponchera" ha condenado muchos ciclos de crecimiento. No es el escenario más probable, pero este ha sido un punto clave para la Fed, con claras implicaciones para los inversores:
Aquí están las cinco conclusiones clave.
1. Ahora debería favorecer la calidad
El cambio de política de la Fed confirma que nos estamos moviendo hacia la mitad del ciclo económico desde la etapa inicial, donde el crecimiento vertiginoso es la norma, lo que beneficia a las acciones más especulativas. Esto significa que es hora de favorecer la calidad en el mercado de valores, dice Emily Roland, codirectora de estrategia de inversiones de John Hancock Investment Management.
¿Qué significa "calidad"? Empresas con características como mejores márgenes de beneficio, balances sólidos, buen flujo de caja libre y mayores retornos sobre el capital, dice.
Recomendaciones:
- Asana (ASAN)
- Microsoft (MSFT)
2. Quédese con la reapertura de jugadas
Para Brian Barish, gestor de carteras de Switch Investors, la principal conclusión de la Fed esta semana fue su reconocimiento de que la acomodación monetaria extrema debe llegar a su fin relativamente pronto. Esas son buenas noticias.
"Mucha gente tiene la percepción de que la Fed ha tenido una postura un tanto imprudente", dice Barish. “Ha tenido una política consistente con otra recesión tipo Gran Crisis Financiera. En una sorpresa muy positiva, eso no es lo que sucedió ".
Pero si bien es el momento de recortar el estímulo, una Fed más agresiva también pone nerviosos a los inversores debido a la posibilidad de errores de política que generen la próxima recesión. Barish no está preocupado por eso todavía. Así que se apega a la reapertura de juegos, como la empresa de casinos Penn National Gaming PENN. Además de hacer negocios cuando la gente sale de su escondite y visita los casinos nuevamente, Penn National Gaming tiene una sólida exposición a los juegos en línea a través de su propiedad de Barstool Sports.
“Los juegos en línea son un gran mercado a largo plazo. Estamos literalmente en la primera entrada ”, dice. Solo uno de los cuatro grandes estados del país, Nueva York, ha aprobado los juegos en línea. Barish cree que California, Texas y Florida también estarán de acuerdo; los ingresos fiscales son demasiado tentadores.
3. Tenga cuidado con las acciones de memes y las criptomonedas
La Fed envió una confusa señal mixta el miércoles, señala Roland, estratega de John Hancock Investment Management. Por un lado, indicó claramente que cree que el reciente repunte de la inflación es transitorio. Esto tiene sentido porque gran parte del aumento de la inflación está relacionado con problemas de la cadena de suministro y escasez. El reciente aumento brusco de la inflación también es un espejismo, ya que la comparación es con precios suprimidos temporalmente durante la profundidad de la pandemia hace un año.
Pero, por otro lado, la Fed adelantó el cronograma para las subidas de tipos. “Si creen que la inflación es transitoria, ¿por qué están aumentando las expectativas de alza de tipos? Una teoría es que la Fed está preocupada por los excesos en el mercado de acciones de memes y criptomonedas ”, dice Roland.
El exceso de liquidez creado por la Fed y el gasto de los políticos en Washington han contribuido claramente a estos focos de exceso especulativo. La Fed puede ser interesante para reducir los excesos que contribuyen a enormes picos en bitcoin BTCUSD y acciones como GameStop GME y AMC Entertainment AMC.
4. Reducir las acciones de bienes raíces, energía y materiales
Para Tim Murray, estratega del mercado de capitales en la división de activos múltiples de T. Rowe Price, la gran conclusión de la Fed esta semana es que se está volviendo más alerta sobre la inflación. "La Fed ya no está en piloto automático", dice.
Esas son malas noticias para las áreas del mercado que más se benefician de la inflación. Esto significa empresas con exposición a activos reales que aumentan de valor con la inflación, como bienes raíces, energía y materiales. Pero Murray no cree que la Fed esté tan alerta como para acabar con el crecimiento económico. Entonces, queda vida en otras acciones cíclicas en sectores como el industrial.
5. No pierdas el sueño preocupándote por una rabieta
La reducción de compra de bonos (tapering) está sobre la mesa ahora, y es probable que comience a finales de año. En el pasado, esto ha creado grandes liquidaciones en el S&P 500 SPX, Nasdaq Composite COMP y el Dow Jones Industrial Average DJIA, conocido como taper berrinches. ¿Conseguiremos una repetición?
"Probablemente no", dice Murray. "En 2013, los inversores no lo esperaban, mientras que esta vez la Fed ha estado preparando a todos para ello".