5 acciones baratas que le gustan al gestor de valores Bill Nygren en este mercado sobrevalorado
Si se analizan más allá de las 25 acciones más grandes del S&P 500 (en su mayoría empresas tecnológicas de alto crecimiento), se pueden encontrar muchas gangas. Esa es la opinión de un veterano inversor en acciones de valor con un sólido historial de rendimiento a largo plazo.
“La gran historia no es lo que uno piensa sobre el S&P 500 o cómo se comportará el puñado de empresas dominantes”, dijo Bill Nygren, quien administra el Fondo Oakmark de 23 mil millones de dólares.
“Lo que resulta más interesante es la amplitud del diferencial entre [las acciones con ratios precio-beneficio altos y bajos] en el S&P 500”, añadió. “Muchas empresas de diversos sectores están disponibles con múltiplos de P/E de un solo dígito. Para los inversores, eso es más importante que si el S&P 500 es atractivo o no”.
Una explicación negativa podría ser que la diferencia de calidad entre las acciones con un P/E alto y las acciones con un P/E bajo es mayor que en el pasado, lo que justificaría la diferencia. “No vemos ninguna evidencia de eso en el crecimiento de las ganancias o en la sostenibilidad del retorno sobre el capital”, dice Nygren. En cuanto a las 500 candidatas a inversión en el S&P 500, Nygren agrega que “las 475 [otras] acciones son el lugar más interesante para buscar”.
Muchas de estas empresas pueden ser más mundanas en términos de crecimiento de ingresos (o de lo que hacen) en comparación con las acciones de las “Siete Magníficas” y otras estrellas fugaces del sector tecnológico. Pero estos constantes Eddies aumentan regularmente las ganancias por acción utilizando efectivo para recompras. También están devolviendo efectivo a los accionistas a través de dividendos. “No son tan emocionantes como las empresas que lideran el mercado, pero se venden a un tercio del múltiplo del mercado y son las mejores inversiones”.
Vale la pena escuchar a Nygren porque su fondo mutuo ha tenido un desempeño consistentemente bueno. Oakmark Fund ha superado tanto a su índice de referencia Morningstar como a su categoría de fondos de valor en cuatro a cinco puntos porcentuales anualizados durante los últimos cinco años.
A continuación se muestran cinco acciones sobre las que se muestra optimista en este momento:
- General Motors
- Alphabet
- Citibank
- APA
- Deere