Comentario Apertura III: "Francia se mantiene como foco de atención"
Renta 4 Banco
Las bolsas europeas abren planas en una sesión en la que perderemos la referencia de Wall Street, cerrado por Juneteenth (Día de la Liberación, fin de la esclavitud), y después de que las TIRes americanas se moderaran ayer ligeramente ante un dato de ventas minoristas por debajo de lo previsto, que muestra un consumo privado más débil de lo esperado, lo que refuerza las expectativas de dos bajadas de tipos por parte de la Fed en 2024, la primera de ellas en septiembre con una probabilidad que se eleva ya hasta 65%. Esto permitió un nuevo máximo en S&P y Nasdaq.
Hoy la atención macro estará en Reino Unido, donde se publicará el IPC de mayo, que se espera que continúe moderando tanto en tasa general, que ya se situaría en línea con el objetivo (2%e vs 2,3% anterior), como subyacente (3,5%e vs 3,9% previo). Sin embargo, más relevante será el IPC de servicios (5,5%e vs 5,9% anterior) puesto que sigue siendo el que se resiste más a bajar, así como unos salarios que siguen creciendo a tasas del 6%. La evolución de la inflación británica será relevante para el mensaje que pueda dar el Banco de Inglaterra mañana jueves.
Otro de los focos de interés de la sesión estará en Francia, a la que la Comisión Europea podría abrir un procedimiento de déficit excesivo en un contexto de complicada situación fiscal, especialmente en un escenario de bajo crecimiento y ante el riesgo de incumplimientos fiscales derivado de un potencial gobierno de cohabitación (Le Pen-Macron) tras las próximas elecciones anticipadas (30- junio y 7-julio). Aunque el BCE no considera necesario activar por el momento su plan de emergencia de compras de deuda, una mayor ampliación de las primas de riesgo podría aumentar la especulación sobre la utilización del TPI (aunque sólo podría aplicarse si el país en cuestión no está sometido a un procedimiento de déficit excesivo).