China tiene la madre de todas las burbujas

El catalizador que probablemente provocará una cascada de acontecimientos perniciosos para la economía mundial será la burbuja inmobiliaria china.
"Estoy convencido de que lo que finalmente pondrá fin a la locura de los bancos centrales y la corriente incesante de QE será la burbuja inmobiliaria de China", comenta Harry Dent, de Economy & Markets.
Enorme se queda pequeño para describir la situación del mercado inmobiliario de China, pero eso es algo de esperar de un país con una población de 1.400 millones de personas. Y como muestra el gráfico adjunto, ¡la burbuja se hace cada vez mayor!
Veamos. China ha superado a Japón como la fuerza económica más poderosa en la cuenca del Pacífico. En la década de los ochenta, en el pico de su boom de la posguerra, Japón dominó los mercados mundiales y se sumergió profundamente en el mercado inmobiliario estadounidense.
En el pico de sus acciones y la burbuja inmobiliaria, en 1989, los japoneses estaban comprando propiedades caras, desde Pebble Beach al Rockefeller Center.
Por supuesto, cuando las realidades económicas del cambio demográfico de Japón fueron imposibles de ignorar y su economía se ralentizó drásticamente, aquellas propiedades se vendieron al mejor postor.
Fue penoso y el final del impresionante auge tras la Segunda Guerra Mundial. Con lo mal que fue eso, los chinos hacen que los japoneses parecieran prudentes!
Los compradores chinos todavía están comprando inmuebles en las principales ciudades costeras en países de habla inglesa mientras los precios no bajan y creen que no tienen suficiente.
Estamos hablando de todo el mundo desde Sídney, Melbourne, Brisbane, Auckland, Singapur, San Francisco, Los Ángeles, Vancouver, Toronto, Nueva York, Londres....
Estos mercados son considerados invulnerables, ¡pero no lo son!
De hecho, estos mercados están en algunas de las más grandes burbujas que existen en la actualidad. En el primer trimestre, los precios residenciales en Shenzhen han subido casi un 80% en tasa interanual, mientras que en Shanghai subían aproximadamente el 65%, según las cifras citadas por los analistas de Capital Economics.
Williams y Evans-Pritchard también señalan que, debido a las suaves normas de crédito introducidas para mantener la burbuja inmobiliaria, China se parece alarmantemente como a Estados Unidos antes de su crisis de las hipotecas de alto riesgo.
Adivine que sucederá cuando la burbuja en el sector inmobiliario que se ha acumulado en China finalmente explote.
También lo hará la capacidad de los chinos más ricos para comprar bienes raíces en todo el mundo. Y estas son las personas que han estado inflando esta burbuja inmobiliaria global en la parte más alta del sector.
Tenga en cuenta que el sector inmobiliario de China se ha desacelerado y ha sufrido una caída de los precios durante más de un año. Esa es precisamente la razón por la que la bolsa china ascendió un 160% en menos de un año. Cuando los inversores chinos se dieron cuenta de que ya no podían ganar dinero fácilmente en la burbuja inmobiliaria, se dirigieron a las acciones. Y después de que el dinero tonto se amontonara en la bolsa, el índice bursátil compuesto de Shanghai cayó un 42% en sólo 2,5 meses!
¿Qué hizo el gobierno chino? Lo que cualquier gobierno instalado en la negación haría - comprar su propia bolsa con cientos de miles de millones de dólares! Eso es lo que hizo el gobierno de Estados Unidos cuando su bolsa se estrelló a finales de 1929. Y, efectivamente, las acciones de China están siguiendo el mismo patrón a la perfección.
Después de ese primer golpe, los inversores chinos retiraron sus inversiones especulativas en mercados como Nueva York y Londres. Cuando usted duda de su propia economía, se siente menos confortable especulando en otras. Y eso va a empeorar cuando el mercado de valores vuelva a caer dramáticamente.
Más ampliamente, miremos el descenso constante de la inversión residencial en China desde el año 2010. Este es el principal indicador de la desaceleración de China y el Partido Comunista sigue subestimando las estadísticas manipuladas por su gobierno.
Ha pasado de alrededor del 34% en 2010, hasta casi el 0% al inicio del año.
China va hacia abajo. El Libro Beige de China (que es mucho más preciso) demostró recientemente que están comenzando a descubrirse las verdaderas condiciones económicas generales.
No habrá un aterrizaje suave en China. Arrastrará a la burbuja inmobiliaria y de crédito sin precedentes que sufre todo el mundo. Y es sólo una cuestión de tiempo."
 

Fuentes: Harry Dent, de Economy & Markets
Carlos Montero
Lacartadelabolsa