Bonos: "La dirección de la política monetaria no cambia"
Análisis Bankinter
Los bonos están soportados porque la política monetaria no cambia (tipos bajos/negativos & compras de bonos), apenas hay Inflación y el ritmo de crecimiento en las economías desarrolladas aún es lento. Los riesgos se relajan (guerra comercial, geopolítica & Brexit) y el mejora el sentimiento inversor, pero los bancos centrales son precavidos.
El BCE y el BoJ prosiguen con los estímulos monetarios, el BoE parece dispuesto a bajar tipos y el SNB ve necesario seguir con tipos negativos. En este entorno, la TIR de los bonos vuelve a niveles históricamente bajos. Esta semana, la atención se centra en la decisión de tipos de la Fed (miércoles) y el BoE (jueves), ambos sin cambios, en la Inflación de la UEM y el PCE de EEUU (ambos el viernes).
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,28%/- 0,38%.