Si TINA (no hay alternativa a las acciones) ya no existe, ¿por qué las acciones están superando a los bonos y al efectivo?
Según los analistas de acciones de Barclays, el argumento de 'TINA' –que se refiere a la idea de que 'no hay alternativa' a poseer acciones– ha desaparecido, pero aun así las acciones siguen superando cómodamente a los bonos y al efectivo en lo que va del año. ¿Por qué es este el caso?
Los estrategas apuntan a unos beneficios empresariales resistentes.
"Si nos guiamos por la historia de los años 90, una prima de riesgo de acciones (ERP) baja no es en realidad un impedimento para obtener rentabilidades positivas de las acciones", se lee en la nota de Barclays.
Mientras las ganancias corporativas estén dando resultados, las acciones tienden a obtener mejores resultados.
Pero la fiesta podría estar llegando a su fin.
Los niveles del índice se han realineado con las expectativas de las ganancias empresariales, explican, y el consenso ahora busca un crecimiento de los beneficios por acción de entre un dígito y dos dígitos en 2024.
"...puede resultar más difícil para las acciones competir con la renta fija dado el menor margen para sorpresas positivas."