¿Recuperación en forma de V en acciones europeas? "Implausible" por ahora, según UBS
Las acciones europeas deben tomarse una pausa para obtener más datos que validen la recuperación en forma de V que el mercado está valorando actualmente, según los estrategas de UBS, que consideran que tal recuperación es inverosímil por ahora.
El STOXX 600 ha subido un 9,2% este año a 460 puntos, no muy lejos del máximo de un año del 16 de febrero.
Si el repunte reciente resulta no estar justificado, la caída podría ser del 12% hasta el objetivo 410 de UBS para el STOXX 600.
Una señal reciente de que el mercado "está funcionando con humo" es una encuesta de altos funcionarios de préstamos de EE.UU. que mostró estándares crediticios más estrictos y una menor demanda de préstamos, escribieron los estrategas.
"Creemos que es probable que las condiciones financieras de la economía real europea se estén endureciendo con la misma rapidez ahora. En ambas regiones, la oferta monetaria M2 ahora se está reduciendo".
Describen que las acciones se encuentran en medio de un "cambio de régimen", de la recesión a la recuperación, pero que los niveles actuales están en el extremo superior de ese rango, que sitúan en 410-460 para el STOXX 600.
La debilidad de las ganancias empresariales es lo que podría hacer que las acciones bajen en el futuro, y EE.UU. liderará la recesión, agregan los estrategas de UBS.