"Hay razones para vender las acciones tecnológicas"
Actualmente, no faltan razones para desconfiar de las acciones de tecnología de los EE.UU., teniendo en cuenta la reciente acumulación de titulares de noticias negativas para sitios como Amazon, Facebook o Tesla.
"La vulnerabilidad de la tecnología a una mayor regulación e impuestos, especialmente cuando la desaceleración económica en los próximos trimestres destruye las finanzas gubernamentales, significa que los inversores deberían reducir las asignaciones a tecnología en 2018", escriben los analistas de Bank of America Merrill Lynch en una nota estratégica que enumera las razones para recortar la exposición a la tecnología estadounidense.
En primer lugar, ha sido el sector con mejor rendimiento del mercado alcista, pero ahora tiene "precios burbujeantes" y una gran capitalización del mercado (¿demasiado grande?) en comparación con el resto de la economía mundial.
La tecnología de EE.UU. representa una cuarta parte del beneficio por acción del mercado bursátil de EE.UU., un nivel generalmente asociado con las burbujas, y "actualmente solo hay 5 'ventas' de 250 recomendaciones de FAAMG", señala el banco.
También está el hecho de que la privacidad se está convirtiendo cada vez más en un problema político, y la tecnología está relativamente poco regulada en comparación con el resto de la economía. Los sectores que antes gozaron de un boom (tabaco, finanzas y biotecnología) finalmente fueron afectados por la regulación.
Desde el punto de vista del gobierno, también puede considerar que el sector tecnológico no paga su parte justa de impuestos, y podría verse obligado a elevar su tasa impositiva efectiva relativamente baja.
Por último, pero no menos importante, la tecnología de EE.UU. tiene la mayor exposición a las ventas externas de todos los sectores de EE.UU., lo que la hace vulnerable a las crecientes barreras comerciales.