¿Qué esperar de la temporada de resultados?

El estratega, citando datos recopilados por Factset, dice que los analistas han recortado sus estimaciones para el cuarto trimestre de 2023 en un 6,8%, lo que, según él, es más que el recorte promedio de beneficios previos del 4,6% durante el período previo a la pandemia de 2019 o el período posterior a la pandemia de 2022-2023. recorte medio del 3,6%.

Colas considera que la causa probable del reinicio es la desaceleración de la economía estadounidense hasta la tasa más sostenible del 2,5% del cuarto trimestre, frente al tórrido ritmo del 5% del tercer trimestre, según GDPNow.

También señala que los analistas se apoyan en la orientación de los gestores para sus estimaciones del trimestre actual y que recortan agresivamente las cifras del cuarto trimestre porque "las empresas que siguen vieron una debilidad inesperada a medida que avanzaba el último trimestre del año". Pero Colas señala que el actual múltiplo futuro del S&P 500 de 19,2 es superior a sus promedios de cinco y diez años, que son 18,9 y 17,6, respectivamente, y que esto sugiere esperanzas de fuertes beneficios corporativos y caídas de las tasas de interés.

Sin embargo, Colas cree que una amplia gama de expectativas por sector "debería mantener baja la volatilidad general del mercado a medida que vemos que las empresas informan de sus resultados". Y aunque "no es la configuración habitual para un gran repunte del mercado durante las próximas 4 a 6 semanas, debería ser suficiente para mantener las acciones subiendo", dijo el estratega.