"Por debajo de 3.700 en el S&P 500, es razonable ir reconstruyendo posiciones, ir recomprando, con perspectiva 2023/24"
Ramón Forcada, director de análisis de Bankinter
Si hoy NY vuelve a rebotar, como tiene intención, será el 3er rebote consecutivo (4º en Europa) y puede significar algo en cuanto a tendencia.
En cuanto el S&P 500 se sitúa por debajo de 3.600 entra dinero, lo que significa que no debemos estar muy desencaminados al valorarlo en 3.641, ya en nuestra Estrategia de Inversión 4T 2022 publicada en septiembre. Y hemos venido insistiendo en que por debajo de 3.700 es razonable ir reconstruyendo posiciones, ir recomprando, con perspectiva 2023/24. Es ahora cuando se construye una cartera que dé alegrías en 12/24 meses, sabiendo que es imposible comprar en mínimos y vender en máximos y que los “niveles mágicos” no existen.
J&J, Nestlé, ASML y Intuitive Surgical han batido expectativas y elevado guidances en las últimas horas. Son los responsables de esta mejora de tono y de la entrada de dinero.
Tal vez también, pero menos, que el IFO alemán de ayer saliera menos malo de lo esperado: -59,2 vs -66,5 estimado vs -61,9 anterior. Y un poco también ayudan, pero menos, las cifras de los bancos americanos que ya han publicado (ayer Goldman) y que no son tan malas como esperado.
La calidad de los resultados americanos decide en tono del mercado esta semana y tal vez las 2 próximas. Si son aceptables, como parece, pueden reducir la precaución de las bolsas, como está sucediendo, y fortalecer las ganas de recomprar ca. 3.600 en lugar de esperar a hacerlo 100/200 puntos más abajo, donde claramente se compraría barato.
Hoy publican (hora; BPA esperado): Baker Hughes (13h; 0,247$), Abbott (pre-apertura; 0,942$), Procter & Gamble (pre-apertura; 1,547$),......Tesla (post-cierre; 1,01$) y Lam Research (23h; 9,573$). Estas compañías decidirán si la mejora reciente del tono de bolsas es consistente o no. Inercialmente lo normal sería que, tras volver a rebotar hoy un poco (tercer día), mañana tomaran algunos beneficios. Si las cifras empresariales permitieran que fuera mejor que eso, entonces el rango 3.600/3.700 se convertiría en un nivel de entrada más fiable. Veremos.