Morgan Stanley prevé que el S&P 500 suba otro 11% (hasta 6.500) el próximo año
El nuevo año promete ser fuerte gracias a las tasas más bajas de la Reserva Federal y a una presidencia más favorable a las empresas en Washington, según Morgan Stanley.
El estratega Michael Wilson prevé que el S&P 500 podría alcanzar los 6.500 en 2025, lo que implica un aumento del 10,7% con respecto al cierre del viernes. “La combinación del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal con el resultado de las elecciones tiene el potencial de impulsar el sentimiento generalizado de manera significativa”, escribió Wilson.
La Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés en septiembre por primera vez en más de cuatro años, con una reducción de medio punto porcentual. Nuevamente bajó las tasas este mes, en un cuarto de punto.
Wilson dijo que los resultados de las elecciones podrían conducir a un “aumento del espíritu empresarial” que puede “catalizar un perfil de ganancias más equilibrado en todo el mercado en 2025”, mientras que un régimen regulatorio más flexible bajo el presidente electo Donald Trump impulsa el sentimiento de los inversores.
En este contexto, el estratega aconsejó a los clientes que mantuvieran una posición sobreponderada en el sector financiero, que debería beneficiarse tanto de las tasas de interés más bajas de la Reserva Federal como de las regulaciones más flexibles. El sector ya ha subido un 6,8% desde las elecciones del 5 de noviembre, superando a los otros 10 sectores del S&P 500.
Wilson advirtió a los clientes que se mantengan alerta ya que las tasas más altas y un dólar más fuerte también plantean riesgos para el repunte posterior a las elecciones.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia ha subido más de 80 puntos básicos, o 0,8 puntos porcentuales, desde que la Fed comenzó a recortar las tasas. Esto se debe en parte a nuevos datos que apuntan a una economía más resistente de lo esperado y a la preocupación por el curso de la inflación bajo la nueva administración en Washington.
Algunas de las políticas de Trump, especialmente las relacionadas con los aranceles a los bienes importados, han suscitado temores de que la inflación vuelva a aumentar, lo que limitaría la capacidad de la Reserva Federal para relajar la política monetaria. Estas preguntas sin respuesta también han provocado un aumento del 3% en el índice del dólar desde las elecciones.
“También queremos añadir que si esta administración tiene éxito en la reducción del gasto público, esto podría llevar a un crecimiento más débil el año próximo que lo que anticipamos en nuestro escenario base”, escribió Wilson. “Esta es también una razón por la que mantenemos una tendencia alcista versus bajista más amplia de lo normal”.
Si bien el escenario base de Wilson prevé que el S&P 500 suba hasta los 6.500 puntos, su escenario alcista más optimista lleva el índice de referencia hasta los 7.400 puntos, un 26 % por encima del cierre del viernes. Sin embargo, su escenario bajista es que el índice caiga hasta los 4.600 puntos, lo que implica una caída de alrededor del 21 %.
Wilson ganó notoriedad en Wall Street por haber acertado con varios movimientos generales del mercado en los últimos años. Sin embargo, su objetivo inicial para el S&P 500 en 2024 resultó demasiado conservador en 4.500. Más tarde lo elevó a 5.400 para mediados de año, pero el índice de referencia también superó ese nivel.
En otra parte, el lunes por la mañana en Wall Street , Baird mejoró la calificación de Roku de neutral a “outform”, calificando la liquidación de acciones de este año como una oportunidad de compra.
“ROKU está bien posicionado para capturar los beneficios de una transición continua hacia la actividad de streaming, habiendo alcanzado ya una escala significativa con ~86 [millones] de cuentas activas”, dijo Baird a los clientes en una nota. “También creemos que la continua fragmentación del contenido y el mayor enfoque de la industria en la monetización/interacción deberían ayudar a magnificar el valor de la plataforma de ROKU”.