Mirando el 2024 a través de gafas con montura de oro
Con el oro en camino de lograr su mayor ganancia porcentual anual desde 2020, George Milling-Stanley, estratega jefe de oro de State Street Global Advisors, publicó un informe que sugiere que habría más ganancias en el precio del metal precioso en 2024.
"La volatilidad del mercado, la agitación geopolítica y la incertidumbre en torno a la política monetaria y fiscal ayudaron a impulsar el oro" en 2023, según Milling-Stanley, quien también citó compras récord de los bancos centrales y una "fuerte demanda de joyería". Y en 2024, una mejor percepción de los inversores sobre el metal puede generar un aumento de la demanda global y posibles nuevos máximos, según el estratega que cita tres posibles apoyos.
Se trata de una política monetaria moderada a medida que el crecimiento económico se desacelera y la inflación se estabiliza y un dólar estadounidense se debilita, así como el sentimiento de los inversores en torno a mayores riesgos.
El estratega describió los rangos de precios que espera con diferentes escenarios.
El primero, su caso base, con una probabilidad del 50% es un rango de negociación de entre $1,950 por onza (oz) y $2,200/oz suponiendo que la economía estadounidense crezca más lentamente pero evite una recesión con el dólar cotizando entre plano o ligeramente a la baja a medida que la Fed produce recortes de tipos, pero son limitados y se mantienen "más altos durante más tiempo".
En el caso alcista, que considera que tiene una probabilidad del 30%, el rango de negociación sería de 2.200 dólares/oz a 2.400 dólares/oz con Estados Unidos entrando en recesión y recortes significativos de las tasas de la Fed. La volatilidad del mercado en este caso también provocaría una fuerte demanda, así como un programa de estímulo en China y una huida hacia la seguridad que aumentaría la demanda del producto básico.
En su caso bajista (que considera una probabilidad del 20%), las economías estadounidense y mundial mostrarían un crecimiento expansivo y, en Estados Unidos, la Reserva Federal aumentaría las tasas para frenar el aumento de la inflación de precios y salarios debido al endurecimiento de los mercados laborales. Una menor volatilidad del mercado reduciría entonces la demanda de oro. Un dólar estadounidense más fuerte aumentaría los precios del oro a nivel internacional, pero la demanda de los consumidores de joyas, lingotes y monedas en los mercados emergentes se mantendría saludable, respaldada por una inflación creciente y el debilitamiento de las monedas.