Los inversores estrella compraron en la caída de las acciones minoristas. Desafían los miedos sobre el consumo.
Recientes compras de acciones de minoristas estadounidenses, desde Berkshire Hathaway de Warren Buffett a Pershing Square Holdings de Bill Ackman — marca una apuesta contraria al consumidor en medio de preocupaciones sobre una desaceleración más amplia del gasto.
Berkshire, el conglomerado con sede en Omaha, reveló una inversión de 266 millones de dólares en Ulta Beauty en una presentación ante las autoridades regulatorias la semana pasada, mientras que el fondo de cobertura del inversor multimillonario Bill Ackman reveló una participación de aproximadamente 229 millones de dólares en Nike. Ambas compras se aprovecharon de la liquidación de este año, que redujo drásticamente las valoraciones de las acciones.
Mientras tanto, las compras también se produjeron en un momento en que se intensificaron las preocupaciones sobre el consumidor estadounidense y las perspectivas para la economía se deterioraron. La confianza del consumidor cayó inesperadamente a un mínimo de ocho meses en julio, según el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan. El desempleo también subió ligeramente en julio.
Sin embargo, en general, los fondos de cobertura se han vuelto cada vez más optimistas respecto de las acciones de consumo. El grupo de inversores profesionales amplió su exposición al sector de consumo discrecional en el segundo trimestre, lo que convirtió a las acciones de consumo en el segundo sector con mayor sobreponderación, detrás de las tecnológicas, según datos de Morgan Stanley.
Algunas operaciones concurridas en el sector entre los fondos de cobertura incluyeron a Wendy’s, Bath & Body Works, Wayfairy Under Armour, dijo Morgan Stanley.
Compras de valor
Antes de que la revelación de la participación de Berkshire diera un impulso a las acciones, Ulta había caído un 32% en 2024, cotizando a solo 12 veces las ganancias futuras, según FactSet. La cadena de suministro de belleza ha estado lidiando con la disminución de la demanda en la categoría de belleza, así como con la mayor competencia de los minoristas rivales, incluido Macy’s y Kohl’s.
El 28 de junio, Nike sufrió una caída del 20% en un día después de que el minorista de ropa deportiva redujera sus previsiones para todo el año y dijera que espera que las ventas caigan un 10% en su último trimestre. Nike se desplomó un 13,4% en el primer trimestre y otro 19,8% en el segundo trimestre. Desde entonces, se ha recuperado un 10,7% en el tercer trimestre, pero sigue estando un 23% por debajo en todo 2024 hasta la fecha.
La verdadera prueba para el consumidor podría llegar esta semana, cuando algunos de los minoristas más grandes del país informen sus ganancias trimestrales, incluido Lowe’s., Objetivo, Macy’s y TJX.