Los gurús hablan: "La reunión del BCE de mañana cobra máximo interés"
Bankinter
La reunión del BCE de mañana cobra máximo interés en un entorno de inflación muy elevada (+7,5% en marzo). Todo apunta a que priorizará controlar el nivel de precios frente a un crecimiento económico vulnerable, impactado por la guerra Rusia/Ucrania y la dependencia externa de materias primas.
En coherencia, probablemente mañana confirme que las compras terminarán en junio y dará alguna pista sobre la posibilidad de situar el tipo de depósito hasta 0,0% a final de año (-0,50% actual).
Hoy el foco está en la reunión del Banco Central de Canadá que podría subir tipos hasta 1,0% (desde 0,50%) como lo ha hecho esta madrugada el b.c. de Nueva Zelanda hasta 1,50% (desde 1,0%). También en el inicio de la temporada de resultados que comenzará a reflejar cifras afectadas por un contexto más adverso. Hoy será el turno de grandes empresas americanas como JP Morgan, BlackRock o Delta. En conjunto, en la temporada de resultados empresariales americana del 1T 2022, se espera un incremento de BPA de +5,8% (a/a). Las guías de las compañías alcanzarán máxima relevancia, porque permitirán cuantificar parcialmente el impacto de la guerra y particularmente de la inflación y las disrupciones en suministros.
En definitiva, lo razonable es que el mercado empiece a ver el impacto real que la guerra Rusia-Ucrania tendrá en economía, macro y beneficios empresariales, y la temporada de resultados puede ser el momento propicio para ello. Hoy esperamos una sesión lateral o ligeramente bajista.