Los ETF pueden provocar un efecto devastador
Enzo Martínez
Arrecian los miedos y las llamadas a la cautela sobre los ETF. Desde 1990 hasta 1999, los fondos de bonos y los ETF de bonos representaron solo el 10 % de los $ 2.37 billones acumulados que fluyeron hacia los fondos. Sin embargo, durante los últimos 10 años, el 74 % del total de $ 2.68 billones que los inversores agregaron se destinó a fondos de bonos.
¿Pueden provocar un caos en los mercados? Ante las dudas de las entidades monetarias, EFAMA contesta con un extenso paper que aporta cifras y ejemplos para despejar miedos. ¿Qué hay de cierto y qué no en los temores por un susto de liquidez en los ETF? El estudio de EFAMA responde a las dudas de los riesgos de liquidez de los ETF y cómo se han comportado en periodos de volatilidad. Para la asociación, la clave –muchas veces ignorada- está en el mercado secundario. “Actúa como una capa adicional de liquidez en comparación con fondos de inversión general”, insiste. Defienden que los datos confirman que tanto en ETF de renta fija como de renta variable, el mercado secundario ha actuado de colchón ante el impacto de shocks repentinos en el mercado. “Sin afectar la capacidad del inversor de reembolsar sus participaciones ni de los dealers para comprar y vender los activos subyacentes”, defienden.