La pausa de la Fed podría provocar fuegos artificiales el 4 de julio
Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de que la Fed se quede quieta y deje las tasas sin cambios al concluir la reunión del FOMC el miércoles es ahora del 75%. Sólo hay un 25% que aumentan las tasas otros 25 puntos básicos.
Julian Emanuel, director general sénior de Evercore ISI, está de acuerdo con esta evaluación:
"Es probable que la tendencia alcista de la Fed termine el 14/6 cuando la 'Pausa' se haga oficial". Según Emanuel, históricamente las pausas han sido buenas para las acciones, mientras que los rendimientos han tendido a estar limitados por un rango a la baja.
Emanual cree que las tendencias extendidas en el posicionamiento que se han materializado pueden exponerse y prepararse para revertirse. Estos incluyen "tasas de interés elevadas y cortos en el mercado de valores, saldos en alza en el mercado monetario y un VIX muy bajo".
Con una confluencia de reversiones, Emanuel cree que se podría acelerar la llegada a su objetivo para el S&P 500 de fin de año de 4450 (~3,3% por encima de los niveles actuales), tan pronto como el 4 de julio.
Aquí hay un gráfico del posicionamiento neto especulativo de futuros del S&P 500, que muestra los especuladores están muy sesgados hacia el lado corto, apostando a caídas:
