La emoción, no los fundamentos, está impulsando las subidas de las acciones, y una recesión podría hacer que las acciones caigan más del 30%, dice un experto del mercado
El mercado de valores no está siendo impulsado por los fundamentos, sino por la emoción de los inversores y el miedo a perderse algo, y una recesión podría hacer que el S&P 500 caiga hasta un 30%. Así lo afirma Paul Dietrich, estratega jefe de inversiones de B. Riley Wealth Management, quien ya advirtió sobre una recesión y un mercado bajista que podría afectar a la economía este año.
Las acciones han seguido subiendo en lo que va de 2024, y el S&P 500 superó recientemente la marca de 5.000 por primera vez en la historia. Pero invertir en este tipo de mercado de valores es siempre un "error", advirtió Dietrich, ya que está impulsado principalmente por la exageración de los inversores.
"Muchos inversores quedan atrapados en la emoción, el impulso y el entusiasmo de un mercado de valores que funciona como el Derby de Kentucky", dijo Dietrich en una nota la semana pasada. "Es ese miedo irracional a perderse algo, o 'FOMO', lo que alimenta este comportamiento".
Una mirada más cercana debajo de la superficie muestra que no todo está bien en la economía del "país de las maravillas", añadió Dietrich.
El desempleo sigue cerca de un mínimo histórico, pero ha aumentado constantemente durante el año pasado a medida que más empresas reparten notas de despido. Los despidos y despidos aumentaron ligeramente a 1,6 millones en diciembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
El gasto de los consumidores se ha mantenido fuerte sobre el papel, pero hay señales de que los estadounidenses simplemente están financiando sus compras con deuda de tarjetas de crédito para combatir la creciente inflación. La deuda de los hogares ahora alcanza un récord de 17,5 billones de dólares, según datos de la Reserva Federal.
"Del mismo modo, en 2000 y 2008, un gran porcentaje de consumidores alcanzó sus límites de crédito y el gasto de los consumidores cayó drásticamente. Esto no puede terminar bien", advirtió Dietrich.
El jueves, las ventas minoristas registraron su caída más pronunciada en casi un año, lo que indica que la resiliencia del consumidor finalmente podría estar menguando.
Y si bien la inflación se ha enfriado dramáticamente desde sus máximos, en realidad no ha sido un problema en las recesiones que abarcan los últimos 25 años, señaló Dietrich. Eso significa que la economía (y el mercado de valores) no están necesariamente a salvo.
"Si bien la inflación puede exacerbar el dolor de una recesión, el mercado de valores aún puede caer a la mitad en una recesión, incluso si no hay inflación", advirtió, señalando que el S&P 500 cayó un promedio de 36% al inicio de una recesión. .
"Incluso en una recesión leve, los inversores que poseen el índice S&P 500 deberían esperar perder más de un tercio de sus inversiones de jubilación en acciones", advirtió.
Otros bajistas en Wall Street han advertido sobre una próxima recesión que podría descarrilar el mercado alcista de acciones. Las probabilidades de que se produzca una recesión en 2024 son del 85%, según un modelo económico, las probabilidades más altas registradas desde la Gran Crisis Financiera de 2008.
Sin embargo, los inversores todavía se sienten bastante optimistas sobre el mercado. El 42% de los inversores dijeron que se sentían optimistas con respecto a las acciones durante los próximos seis meses, según la última Encuesta de Sentimiento de los Inversores de la AAII. Mientras tanto, los mercados siguen esperando recortes ambiciosos de las tasas por parte de la Reserva Federal para fin de año, con un 68% de posibilidades de que las tasas de interés se reduzcan al menos en un punto básico completo, según la herramienta CME FedWatch.