La caída de la inflación en junio allana el camino para que la economía de EEUU evite una recesión y las acciones sigan subiendo
El informe de inflación de junio argumenta que, después de todo, la economía estadounidense puede evitar una recesión, según el ex economista jefe de PIMCO, Paul McCulley. McCulley señaló el informe del índice de precios al consumidor del miércoles, que mostró que los precios se desaceleraron a solo un aumento interanual del 3% el mes pasado. Esa es la lectura de inflación más baja en más de dos años, y está muy por debajo de donde estaban los precios en julio de 2022, cuando la inflación general registró un 8,5%.
La caída en la inflación está fortaleciendo el caso de que EE.UU. puede evitar una recesión después de todo, a pesar de que los mercados observaron una desaceleración inminente durante la mayor parte del año pasado.
"Esto parece un aterrizaje suave. Esto es lo que la Fed ha estado buscando. Esto es lo que el mercado quiere ver", dijo McCulley en una entrevista con CNBC.
Todavía es probable que la Fed suba las tasas de interés en su próxima reunión, con los mercados descontando una probabilidad del 95% de que los funcionarios aumenten las tasas otros 25 puntos básicos a fines de este mes. Los expertos han advertido que las tasas altas en la economía podrían empujar a EE.UU. a una recesión, especialmente considerando que el impacto total de las alzas de tasas tarda meses en sentirse en toda la economía.
Pero los banqueros centrales necesitarán subir las tasas para cimentar su credibilidad sobre la inflación, dijo McCulley, y es poco probable que otra subida de tasas sea el factor que empuje a Estados Unidos a una recesión. Esto se debe a que el efecto retardado del endurecimiento monetario podría combatirse fácilmente con recortes rápidos de tasas si el crecimiento económico parece estancarse.
Predijo que los banqueros centrales comenzarían a recortar las tasas de interés una vez que vieran un mercado laboral más frío y una mayor desinflación en la economía.
"Creo que la Fed tiene mucho espacio para hacer que suceda. No tienen que mantenerse altos tanto tiempo como piensan si resulta que los retrasos son más desagradables de lo que pensamos", dijo McCulley.
Otros comentaristas se han vuelto más positivos sobre la economía y los mercados a medida que la inflación continúa enfriándose sin provocar una debilidad significativa en el mercado laboral. Algunos dicen que la economía está mostrando signos de entrar en una expansión, lo que podría ayudar a que las acciones continúen su recuperación.