Juegue con la probabilidad a su favor, no en su contra
Carlos Montero
“El mercado se ha girado hacia el sur tan rápido y de forma tan violenta, que es casi imposible de comprender”, afirmaba recientemente el director de análisis de Ramp Capital LLC. Y es cierto. La bolsa estadounidense, el claro catalizador en el mercado de renta variable mundial, se ha situado en tendencia bajista, cayendo más del 20% desde sus máximos previos, en el menor tiempo de la historia, concretamente 19 días.
Hemos pasado de máximos históricos, beneficios empresariales recuperándose, y sentimiento inversor en los extremos del optimismo, a lo contrario. Hablando de esto último, según las últimas encuestas de sentimiento, los inversores que se declaran ahora bajistas para los próximos 1 a 3 meses son del 61%, frente el 39% que se declara alcista. Y eso después de caídas por encima del 20% en menos de un mes.
¿Nos debería asustar esto como inversores? No, precisamente lo contrario.
Los indicadores de sentimiento se interpretan de forma contraria. Cuanto mayor sea el nivel de pesimismo, mayor será el número de inversores que han vendido su cartera larga o que se han posicionado cortos, y por tanto, menor el papel disponible a precios “peligrosos” que añada gasolina a las caídas.