¿Hacemos como los hedge funds y volvemos a apostar por las grandes acciones tecnológicas?

Los fondos impulsaron las tenencias discrecionales de tecnología y consumo, al tiempo que redujeron las apuestas de energía y materiales, escribieron estrategas como Ben Snider en una nota. Por separado, las ponderaciones promedio de las 10 principales participaciones aumentaron al 70% en los tres meses que terminaron en junio, la concentración más alta desde el primer trimestre de 2020.

Amazon.com Inc. suplantó a Microsoft Corp. como la posición larga más popular, una decisión oportuna dado que la primera ha subido un 26% este trimestre frente a un aumento del 8% en la segunda. Los fondos también impulsaron las apuestas en Nvidia Corp., Apple Inc., Atlassian Corp. y Tesla Inc., según el informe.

"Frustrados por un entorno de mercado incierto y bajos rendimientos recientes, los fondos de cobertura han reducido el apalancamiento, han vuelto al crecimiento y han aumentado las concentraciones de cartera", escribió el equipo de Goldman. "El rendimiento ha mejorado recientemente, igualando la experiencia típica durante los rebotes de corrección, aunque el apalancamiento tiene espacio para aumentar si el mercado se mantiene resistente".

Dentro del espacio tecnológico más amplio, los fondos de cobertura aumentaron su exposición neta en el subsector de software de aplicaciones donde están sobreponderados, así como en industrias infraponderadas que incluyen hardware y semiconductores, según el informe de Goldman.

En otra señal de convicción, la rotación de posiciones de los fondos cayó a un mínimo histórico del 23%.