"Europa no se entera de nada de lo que sucede y cuando llega, llega tarde"
Ramón Forcada, director de análisis de Bankinter
Tras las severas caídas del viernes en una sesión errática, el S&P 500 solo ha subido 3 de las 10 sesiones de octubre. Cada vez que se distancia del nivel 3.500, tiende a regresar a él pero sin llegar a tocarle, se detiene antes (último 3.583,1).
Hoy los futuros americanos vienen rebotando un poco (+0,5%/+0,7%) en típica contrarreacción alcista tras una caída fuerte, pero no los europeos, que retroceden algo (ca. -0,3%) porque el viernes Europa rebotó en la típica sesión en que Europa no se entera de nada de lo que sucede y cuando llega, llega tarde.
Hoy publican BoA (BPA esperado -7,9%) y BNY Mellon (+6,2%). Mañana Goldman (¡-48%!), Charles Schwab (+25,8%), Netflix (-34%). El miércoles ASML (-18%) y así toda la semana, con resultados americanos 3T generalmente con caídas importantes, salvo excepciones puntuales.
Por eso la macro pasa a segundo plano, pero tampoco será buena: mañana ZEW alemán hst -66,0 dsd -61,9, que ya estará cerca de su mínimo histórico en -63,9 en julio 2008 (Crisis Financiera), y Producción Industrial americana, que será aceptable (+0,1%) y eso será malo para bolsas porque animará a pensar que la Fed subirá tipos con alegría. De hecho, Bullard (Fed) acaba de decir que defiende que las 2 subidas que quedan en 2022 (Nov. y Dic.) sean +75pb., lo que implicaría cerrar este año en 4,50%/4,75%. Eso es algo más agresivo de lo descontado (+50pb en diciembre).
El jueves Leading americano, esperándose que repita en -0,3%, por lo que no influirá casi. La semana será errática, estará condicionada por unos resultados empresariales americanos 3T flojos y es probable que el S&P500 testee 3.500 puntos o incluso niveles algo inferiores. Si no esta semana, a lo largo de las próximas 2 semanas. Y, como hemos venido insistiendo, por debajo de 3.700 los perfiles agresivos y dinámicos ya pueden recomponer algunas posiciones puntuales, mientras que en el entorno de 3.500 puntos todos los perfiles deberían ir retomando posiciones progresivamente, siempre con perspectiva 2023/24 y sabiendo que es imposible comprar en mínimos (y vender en máximos).
S&P500 -2,4% Nq100 -3,1% ES-50 +0,6% VIX 32,0% (+8pb). Bund 2,34%. T-Note 3,99%. Spread 2A-10A USA=-47pb. B10A: ESP 3,52% ITA 4,79%. Euribor 12m 2,677% (fut.12m 3,336%). USD 0,973. JPY 144,8. Oro 1.652$. Brent 92,3$. WTI 86,2$. Bitcoin -2,8% (19.244$). Ether -1,6% (1.305$) FIN